全球指数2019年第二季度总结报告

HaitouCapital

2019年第二季度美国股市受国际政局变动和经济因素的影响波动较大，第二季度股市走势整体呈“V”字形。四月开始，美国股市整体上涨，但在5月初股市进入下跌，6月3日股市进入最低点，之后恢复上涨直至第二季度结束。


美国股市


从第二季度结束时的价格来看，各大指数基本不涨不跌，道琼斯工业指数涨幅1.44%，标普500涨幅3.02%。

出于对美国与中国和墨西哥关系紧张的担忧，5月标普500下跌约6.6%。但股市5%的下跌与回涨在历史中十分常见，例如标普500历年接近5%的涨跌在过去70年中有65年出现过这种情况，因此不必过分担忧。这也符合海投对于股市第二季度预期 ，第一季度大涨后的小幅回落。

6月由于美国与中国和墨西哥关系缓解，市场对于降息预期升高，股市实现了大反弹。这半年为道琼斯指数1999年以来最好的半年表现，同时实现了1938年来最好的6月表现，标普500也实现了1955年来最好的6月表现。最终标普500指数在上半年共上涨约18.5％，道琼斯工业平均指数上涨约15.4％，纳斯达克综合指数上涨约21.3％。



中国股市

中国股市受政治、经济、贸易影响更严重一些，中国A股从四月中旬进入下跌，五月初到六月中旬一直在上下起伏，六月中旬由于中美关系缓和，股市开始回暖。第二季度，上证指数跌幅约6%，创业板跌幅达12%，深证成指跌约8%。目前股市已经开始回涨，上证指数和深证成指六月均涨回约3%。中美贸易缓和带动经济上涨，因此目前对于中国股市下季度持乐观状态，中美贸易缓和带动经济上涨。尤其对于华为的友好态度，可能带动芯片行业、高科技等行业进入新的发展势头。


新兴行业指数



由于美国整体市场的波动，2019年第二季度各指数涨幅均为单位数，但其中5支指数跑赢大盘，且所有指数上半年累计收益均在15%以上。由于所有指数收益偏低，波动率变高，夏普比率表现欠佳。



值得一提的是，根据MarketWatch网站的数据，2019年上半年，美国股市中表现最好的行业为科技信息行业，涨幅约为27% 。科技信息行业的整体上涨带动下属新兴科技行业。



AI科技行业指数是第二季度和上半年里收益最高，发展最迅速的行业。



其次是美国科技指数，相对于AI行业波动率更小，也是夏普比率最高的指数。



电商行业第二季度表现欠佳，且一年波动率略高。



上一季度表现非常好的大麻行业，这一季度下跌严重 。原因为2018年底的工业大麻合法化带动投资人信心，导致大麻市场过热，而这一季度恢复冷静，市场开始回落。



新兴市场指数





新兴市场中，中东国家指数表现最好，同时也为新兴市场板块中近一年表现最好，夏普比率最高的指数。美国与伊朗的争端并没有过多影响中东市场，反而引起了油价的上涨。



印尼国家指数的收益表现排在第二位，近一年收益也非常高，但波动率较大。



中概股指数作为历史业绩非常好的指数，此季度受贸易问题的影响，表现欠佳。但随着近期贸易问题得到缓和，相信中概股指数会重新上涨。



综合指数



综合指数方面，表现最好的巴菲特指数超过标普500约1.88%的收益，在整体股市不好的此季度表现依然十分优秀。


长期指数依然表现良好，波动率较低，并且近一年夏普比率几乎是其他指数的两倍。可以看出来，在市场风险性较大的时候，长期指数依然可以保持稳健收益，并抵御风险。香港恒生受亚洲市场波动影响，也出现了小幅下跌的情况，但已经开始回升。



企业债指数



企业债在股市波动大的情况下表现依然良好。



长期企业债券指数为第二季度，2019上半年和近一年表现最好的指数。



中短期企业债券指数波动最小，但相对收益也较低。但债券的收益还要结合每月债券支付给投资人的利息来定论，并不能只根据债券价格收益来评估。虽然美联储六月没有按照公众预期进行降息，但却表示如果经济有衰弱显现，美联储做好了降息的准备。大部分人预测美联储有可能在七月降息，而降息将直接影响债券价格。



总体而言，2019年第二季度股市表现趋于平稳和理性，2018年大跌带来的第一季度大涨后，市场逐步趋于理性。2019年第二季度由于经济贸易的摩擦，股市波动较大，但在第二季度结束时回到了上涨的势头中。由于经济贸易摩擦问题得到缓解，接下来海投对第二季度有所下跌的中国和香港股市十分看好。同时2019年为中国建国七十周年，这是海投看好中国股市的另一重大原因。此外，虽然美联储目前还保持利率稳定，但市场推测最终美联储可能还是会降息，降息所带来的债券价格上升，也会是一个直接的影响。与此同时，海投全球也提醒投资人每个指数都具有一定风险，希望各位投资人能在海投全球的帮助下合理配置资产，实现资产增值。